2021上半年大宗商品价格整体上行，尤其钢铁、有色和能源化工版块表现更为强劲，受全球经济复苏、货币宽松以及“双碳”目标影响，大宗商品价格不断上涨，部分时段价格涨幅为历史罕见，钢材价格甚至创下历史新高。
我的钢铁研究中心专家对中国经济时报记者表示，下半年大宗商品价格将逐渐回归基本面，海外经济复苏势头良好，在全球疫情逐渐缓和的情况下，美国就业情况明显转好，宽松货币政策存在退出预期，并且通胀压力明显上升，将加快量化宽松政策的退出时间，在流动性收紧预期下，商品价格的估值将逐渐回归基本面，整体下半年大宗商品价格将承压。
上半年大宗商品需求旺盛
上半年大宗商品价格指数明显上涨。我的钢铁网《大宗商品2021上半年市场回顾及下半年展望》报告显示，从各品种价格来看，上半年钢铁价格偏强运行，普钢绝对价格指数于5月创历史新高，呈现大幅波动，波动幅度为历史罕见，钢铁原材料价格也表现较强，尤其铁矿石；有色金属价格维持上涨态势，尤其铜铝涨幅较大；原油和成品油价格持续修复性上涨，天然气价格较年初明显下跌；建筑材料价格涨跌互现，水泥和混凝土较年初出现下跌，螺纹钢有所上涨；农产品中玉米和小麦价格偏强运行。
在全球经济复苏背景下，对基础原材料需求明显增加，并且海外原材料库存处于低位，存在持续补库需求，大宗商品需求旺盛，然而由于全球疫苗接种不平衡，消费国复苏快于资源国，造成原材料供需失衡，尤其以铁矿石、铜矿等为代表的重要资源持续短缺，大宗商品价格普涨。从国内来看，在减量发展要求下，钢铁价格创历史新高。限产预期不断推高钢价，多品种价格于5月创历史新高。相关部门积极采取行动，市场进入政策强监管模式，钢价大幅回落。
下半年大宗商品价格将承压
展望下半年，前述专家认为，国内经济趋于常态化。国外方面，美国一季度GDP增速0.4%，同比增速实现转正，全球前20个主要经济体中，9个国家一季度GDP实现正增长。欧元区和美国制造业4-5月PMI高达60%以上，为近几年以来最高水平，显示国外经济恢复情况良好。
另外，在专家看来，下半年主要经济体将完成大规模疫苗接种，疫情对经济的影响将逐渐减弱，但需注意病毒变异带来的疫情不确定性影响。与此同时，全球宏观政策将主要转为应对通胀。此外，在“双碳”目标下，部分行业调控加严。大宗商品行业多是碳排放大户，钢铁、有色、能源化工、建材等排放量较大，在减碳目标下，钢铁限产预期强，电解铝行业也严禁新增产能。但需注意在供给端受到调控的同时，需求端的调节也在发力。今年财政政策力度放缓，央行加强了信贷管理，居民信贷额度明显减少，贷款周期也明显拉长，这对房企回款将产生重要影响，近期房地产新开工单月同比转负也反映房企经营压力较大，对用钢需求产生不利影响，导致钢材需求超季节性回落。
专家分析认为，大宗商品价格将回归基本面。海外经济复苏势头良好，宽松货币政策存在退出预期，并且通胀压力明显上升，将加快量化宽松政策的退出时间，在流动性收紧的预期下，商品价格的估值将逐渐回归基本面，房地产和基建作为拉动内需的重要行业，政策调控严厉，对部分商品的需求将产生很大影响，整体下半年大宗商品价格将承压，个别板块仍存上涨动力，如油品，油价仍处在上涨通道。
